Данные из различных источников подтверждают, что несмотря на незначительный прирост объема депозитов на биржи на этой неделе, крупные инвесторы по-прежнему создают больший спрос, чем может предложить рынок.
Депозиты на биржи и закупки Grayscale
Аналитики Coin98 подтвердили, что в ноябре инвестиционный гигант Grayscale купил вдвое больше Биткоинов, чем добыли майнеры.
Вместе с Square, 
PayPal и другими крупными корпоративными инвесторами, которым требуется все больше и больше BTC, Grayscale создает дисбаланс предложения, единственным логическим результатом которого является рост цены.
В декабре компания Grayscale продолжила закупку Биткоинов для клиентов, увеличив за последние 24 часа общую сумму накоплений более чем на 7000 BTC. По состоянию на 4 декабря активы BTC под управлением Grayscale превышают 10,5 миллиардов.
На фоне повышенного спроса на продукт Grayscale премиум на каждую акцию траста Grayscale 
Bitcoin Trust (GBTC) превысил 30%:
В этих условиях Биткоин установил рекордный ценовой максимум и практически протестировал психологическую отметку 20000$, но столкнулся с огромным давлением со стороны продавцов.
Ранее на этой неделе курс BTC отскочил от минимумов около 18100$ и вернулся к отметкам выше 19000$. Казалось бы, ведущая криптовалюта готова к повторному тестированию психологического барьера: стены на продажу около 20000$ все еще на месте, а долгосрочным ходлерам и китам, стремящимся зафиксировать прибыль, предоставлены покупатели в лице Grayscale и других институтов.
Однако сегодня курс BTC опять упал ниже 19000$, почему? Согласно заявлениям аналитиков, киты более активно отправляют BTC на биржи на этой неделе:
CNBC: богатые инвесторы закупаются Биткоинами
Активность богатых покупателей и крупных продавцов привлекла внимание основных СМИ. В четверг в эфире CNBC было объявлено:
Общее количество аккаунтов, покупающих BTC на сумму более 1 миллиона долларов и затем выводящих их с биржи, резко возросло.
Это на 180% больше по сравнению с 2017 годом. По мнению аналитиков, это означает, что богатые инвесторы закупают Биткоины, а затем хранят их оффлайн в более безопасном месте.
В то же время, согласно последним данным Glassnode, в пятницу общее количество «прибыльных адресов» BTC достигло нового рекордного максимума. Возможно, это еще одна косвенная причина краткосрочной коррекции Биткоина:
Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!
Grayscale добавляет SOL и UNI в портфель Digital Large Cap Fund
Grayscale Investments, нью-йоркский управляющий криптовалютными активами, теперь включает токены Solana (SOL) и Uniswap (UNI) в свой портфель Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC) после ребалансировки своей корзины криптовалют.
Ежеквартальная ребалансировка GDLC осуществляется путем продажи существующих компонентов портфеля за наличные и приобретения хорошо работающих криптоактивов. С учетом корректировки, Solana (SOL) и Uniswap (UNI)составляют 3,24% и 1,06% компонентов фонда соответственно, в то время как Grayscale продолжает сокращать запасы Litecoin (LTC) и Bitcoin Cash (BCH).
После предыдущей квартальной ребалансировки портфель Grayscale включал 4,26% Cardano (ADA), что делало его третьим по величине активом в Digital Large Cap Fund. Однако последняя корректировка означает, что теперь ADA представляет 5,11% фонда.
Grayscale не вносила ежеквартальных корректировок в свой фонд DeFi, в котором в настоящее время доминируют UNI с 45,20% и AAVE с 14,11%.
Продукты Grayscale продолжают привлекать к себе всеобщее внимание, при этом финансовые гиганты, такие как Morgan Stanley, более чем вдвое увеличивают свои вложения в единый актив Grayscale Bitcoin Trust.
Как ранее сообщалось, Morgan Stanley инвестировал в общей сложности в 58 116 акций Grayscale Bitcoin Trust по состоянию на июль через свой Europe Opportunity Fund, что указывает на рост акций на 105% с апреля. Согласно данным Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) на конец августа, банковский гигант Morgan Stanley владеет более чем 1 миллионом акций Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
Движение фирмы к агрессивным инвестициям в криптовалюту последовало за недавним объявлением от марта 2021 года, направленным на предоставление инвесторам доступа к биткойнам.
Так все же, что такое Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)?
В последние месяцы Grayscale довольно часто упоминался в новостях, и по вполне понятной причине.
Grayscale – крупнейший фонд, управляющий цифровыми активами, который привлекает аккредитованных инвесторов с фондового рынка в криптовалюту с помощью своего флагманского продукта Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
Поскольку институциональные инвестиции в криптовалюту стремительно развиваются, важно разобрать, что такое Grayscale, и оценить, как ее продукты влияют на рынок цифровых активов.
Что такое Grayscale?
Grayscale Investments – это фонд, управляющий цифровыми активами, который позволяет аккредитованным инвесторам в США приобретать инвестиционные продукты в криптовалюте в регулируемой среде через инструменты традиционного рынка.
Grayscale был основан в 2013 году как дочерняя компания Digital Currency Group, которая владеет популярным криптовалютным новостным сайтом CoinDesk.
Компания начала с предложения своих криптовалютных инвестиционных продуктов в рамках частного размещения аккредитованным инвесторам в 2013 году.
Позже Grayscale получил разрешение от Регулирующего органа финансовой индустрии США (FINRA) на публичную торговлю. Инвестиционные инструменты компании в настоящее время котируются на внебиржевой (OTC) бирже OTCQX.
Grayscale предлагает инвесторам доступ к криптовалютам на фондовом рынке без необходимости фактически владеть биткойнами и это делает его интересным для квалифицированных инвесторов. Финансовые инструменты компании обеспечиваются криптовалютой и фактически составляют свою ценность в цифровых активах.
В настоящее время Grayscale предлагает финансовые продукты в следующих цифровых валютах:
Что такое Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)?
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) – это флагманский цифровой инвестиционный продукт Grayscale, который в последние месяцы стал особенно популяерн среди институциональных клиентов.
Проще говоря, Grayscale Bitcoin Trust функционирует аналогично товарным биржевым фондам (ETF) (например, золотым ETF), поскольку обеспечивается и соответствует цене BTC.
Однако в отличие от ETF, которые доступны для всех инвесторов (на национальном и международном уровне), только аккредитованные инвесторы в США могут получить доступ к GBTC, поскольку биткойн-траст компании не зарегистрирован в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
Кстати, биткойн-ETF еще фактически не разрешен законом в Соединенных Штатах. Однако в ближайшем будущем это, вероятно, изменится.
Аккредитованные инвесторы имеют право по закону инвестировать в ценные бумаги и частные предложения, которые не зарегистрированы в SEC в отличии от обычных граждан. Однако, чтобы пройти аккредитацию, человек должен пройти квалификацию по доходу и совокупному доступному балансу на банковском счету, например, иметь зарплату более 200 000 долларов в каждый из двух последних лет.
Подобно ETF, Grayscale Bitcoin Trust может торговаться со скидкой или с премией.
Когда GBTC торгуется со скидкой, это означает, что чистая стоимость активов (NAV) выше, чем акции, продаваемые Grayscale. С другой стороны, надбавка к цене GBTC указывает на то, что стоимость траста выше, чем NAV.
В случае Grayscale Bitcoin Trust его акции почти всегда торговались с премией со средним показателем с начала года (YTD) в 18,4%.
Какие преимущества дает инвесторам Grayscale?
Надбавка к продуктам Grayscale означает, что инвесторы должны предлагать цену выше фактической цены BTC, для инвестирования в цифровой актив.
На первый взгляд, доплата почти 20% за биткойн может показаться странным шагом.
Тем не менее, премия, а также около 2% годовых за управление абсолютно оправданы для многих инвесторов.
В отличие от «стандартных» криптовалютных инвестиций, инвесторам GBTC не нужно проходить процедуру конвертации фиатных денег в цифровые активы на бирже, чтобы позже вывести их в кошелек.
Вместо этого они просто покупают долю в Grayscale’s Bitcoin Trust, которая надежно сохраняет их у партнера-кастодиана.
Поскольку Grayscale является публичной компанией, которая недавно стала отчитываться SEC, ее продукты также минимизируют риски, связанные с безопасностью, мошенничеством и взломами.
Помимо упрощения уплаты налогов после инвестиций в цифровые активы, покупка акций публичной компании может предложить определенные налоговые преимущества для инвесторов.
Кроме того, листинг на фондовой бирже позволяет инвесторам расширять свои портфели за счет криптовалют в дополнение к традиционным активам (например, облигациям, ETF, акциям).
Как Grayscale способствует распространению криптовалют
Благодаря преимуществам, перечисленным в предыдущем разделе, криптопродукты Grayscale привлекают инвестиции как от розничных, так и от институциональных инвесторов.
Однако важно отметить, что на институциональные структуры приходилась большая часть притока капитала компании, который составил 93% (3 миллиарда долларов) в четвертом квартале 2020 года.
Согласно последнему отчету об инвестициях в цифровые активы от Grayscale, все четыре квартала 2020 года компания завершила с рекордным притоком. В результате, совокупные активы фирмы под управлением (AUM) выросли до 20,2 миллиардов долларов к концу прошлого года.
2020 год был особым для криптовалют, поскольку отрасль привлекла многочисленных институциональных инвесторов к цифровым активам. В результате они вкладывают все большие средства в BTC.
Фирма бизнес-аналитики MicroStrategy инвестировала более 1 миллиарда долларов в BTC, в то время как финансовый провайдер Square, возглавляемый Джеком Дорси, и страховая компания MassMutual также приобрели в общей сложности 150 миллионов долларов в биткойнах.
В результате корпоративные игроки, многие из которых являются публичными компаниями, владеют более 5,5% от общего предложения биткойнов. Интересно, что на Grayscale приходится примерно половина всех институциональных холдингов BTC.
Причина, по которой институциональные игроки постоянно скупают биткойны, связана с потенциалом роста криптовалюты по сравнению с традиционными безопасными активами, такими как государственные облигации и сберегательные счета.
Поскольку они не принесли высокой доходности (доходность десятилетних казначейских облигаций США составляет всего 1,08%), институциональные организации обращаются к активам-убежищам, таким как золото и биткойны, чтобы увеличить свою доходность и оправдать ожидания инвесторов.
Однако, хоть в 2020 году рентабельность инвестиций в золото с начала года составила почти 25%, рентабельность инвестиций в биткойн за тот же период составила более 300%.
Помимо высоких темпов роста, в последние годы стабилизировалась волатильность Биткойна, которая сейчас ниже, чем у нефти или развивающихся валют. Это означает, что инвесторы сталкиваются с меньшими рисками экстремальных колебаний цен при хранении BTC.
Институциональные инвесторы будут «ходлить» BTC
Институциональные инвесторы уже вышли на рынок, и Grayscale предлагает им отличный способ получать доступ к инвестициям в цифровые активы.
Интересно, что в институциональных кругах все чаще планируют долгосрочное использование BTC, а глава MicroStrategy Майкл Сэйлор пообещал не продавать биткойн-холдинги своей компании в ближайшем будущем.
Поскольку Grayscale стала отчитываться SEC, также важно отметить, что ей не разрешается продавать биткойн-холдинги в акциях GBTC как минимум в течение шести месяцев (хотя инвесторы могут свободно обменивать свои GBTC на вторичных рынках).
И даже через шесть месяцев, при постоянном росте притока, Grayscale, вероятно, воздержится от продажи BTC и вместо этого купит больше биткойнов, чтобы удовлетворить растущий спрос на свои инвестиционные инструменты.
Grayscale продолжает расширять свой список трастов
Класс активов цифровой валюты продолжает испытывать рекордные уровни интереса в 2021 году. Grayscale уже давно знакомит инвесторов с новыми возможностями, и всегда ищет перспективные цифровые активы, которые могли бы помочь развивать сектор инвестиционных продуктов. В связи с этим, Grayscale продолжает расширять свой список.
26 февраля 2021 года команда опубликовала первоначальный список активов, которые рассматривает для включения. В духе приверженности прозрачности Grayscale обновляет этот список тринадцатью дополнительными активам: 1INCH (1INCH), Bancor (BNT), Curve (CRV), Internet Computer (ICP), Kava (KAVA), Kyber Network (KNC), Loopring (LRC), NEAR (NEAR), Polygon (MATIC), Ren (REN), Solana (SOL), Universal Market Access (UMA) и 0x (ZRX).
Мы будем продолжать обновлять этот список по мере рассмотрения дополнительных активов. По мере расширения экосистемы цифровых активов мы приглашаем наших инвесторов, партнеров и сообщество следить за нами для получения периодических обновлений об активах, которые мы изучаем в Grayscale.
Напомним, что не каждый рассматриваемый актив будет превращен в один из инвестиционных продуктов. Процесс создания инвестиционного продукта, аналогичного тому, что Grayscale уже предлагает, является сложным, многогранным процессом. Он требует значительного рассмотрения и подлежит существенному внутреннему контролю, достаточно безопасному механизму хранения и нормативным соображениям.
Что такое фонд Grayscale: главный инвестор в криптовалюты
Фонд Grayscale совсем недавно являлся мостом между классическим и криптовалютным рынком для трейдеров. Однако, сейчас SEC одобрила Биткойн-ETF. Это серьезный конкурент для фонда. Что будет дальше с фондом и как он станет работать? Об этом в материале статьи.
Что это за фонд?
Grayscale Investments является инвестиционным фондом. Он осуществляет управление криптовалютными активами в интересах своих клиентов. Основан в 2013 году, как «дочка» корпорации Digital Currency Group.
Фонд дает право инвесторам в США покупать инвестиционные продукты в криптовалютах, а также через стандартные инструменты классического рынка. Фактически, инвесторы приобретают финансовые инструменты, и им не нужно владеть цифровыми активами. Такой подход интересен тем инвесторам, которые не имеют возможности перемещать финансы напрямую из фондового рынка сразу на криптобиржи. То есть Grayscale действительно является мостом между классическим и виртуальным рынком.
На данный момент фонд является самым крупным держателем криптовалют в мире. На сентябрь этого года в управлении фонда находилось цифровых активов на сумму более 44 миллиардов долларов, на сегодня — более 53 млрд долларов.
Источник
Что именно приобретает фонд?
Фонд предлагает инвесторам финансовые продукты в Биткойнах ETH, Zcash и прочих криптовалютах. Конечно же первую строчку занимает Биткойн. На 18 октября фонд управлял BTC на сумму свыше 39 миллиардов долларов. Потом идет ETH, на 11, 8 миллиардов долларов. Кроме этого, фонд управляет Ethereum Classic (643 миллиона), Лайткоин (287 миллиона), Bitcoin Cash (193 миллиона). Несколько лет назад фонд управлял еще и XRP, но сейчас в портфеле нет данного токена.
Особенности фонда
Основной проект фонда, привлекающий крупных инвесторов – это Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). По своему функционалу он в чем-то похож на ETF, обеспеченный Биткойном. GBTC имеют право торговать лишь квалифицированные трейдеры.
До того, как SEC США одобрила Биткойн-ETF, GBTC был наилучшим для крупных инвестиционных фондов и частных инвесторов, которые хотели вести торговые операции с криптовалютами, используя классические финансовые инструменты. Сейчас Grayscale заявляет, что готова преобразовать GBTC и прочие криптовалютные фонды в торгуемые на площадке.
Отметим, что GBTC торгуется как с премией, так и со скидкой к фактической стоимости Биткойна, что и позволило делать его выгодным для инвесторов. Поскольку фонд занимается публичной торговлей, то он имеет и ряд налоговых льгот. После того, как SEC разрешила Биткойн-ETF, GBTC и Grayscale получили сильного конкурента.
К примеру, в Канаде, где торгуемые на бирже Биткойн-фонды одобрили еще раньше, компания потеряла не менее 14 тысяч Биткойнов потенциальных клиентов. Также разница между премиями GBTC и базовым Биткойном за акцию оказалась отрицательной. Поэтому компания подала заявление на преобразование Биткойн-фонда в ETF. Иначе можно потерять еще больше клиентов.
Подписывайтесь на Фридман клаб в соцсетях и наш Телеграм канал, чтобы всегда быть в курсе самых последних и горячих новостей @like_freedman
Автор: Вадим Груздев, аналитик Freedman Сlub Crypto News